
十大股东策利配资,一家占9,股东大会相当于家庭聚会!
很多看起来挺大规模的上市公司,翻一翻股东和高管名单,满屏都是“一家人”的痕迹,不是兄弟姐妹占着关键职位,就是父子母女挤在前十大股东里,活脱脱把上市公司做成了“家族生意”。
这事儿说起来合法合规,但细琢磨起来,里面的门道可不少。

上海的起帆电缆,做电线电缆的,产品用到市政、高铁、机场这些地方,听起来挺“正规”,但骨子里是实打实的家族企业。
公司是周供华、周桂华、周桂幸三兄弟一起控股的,大哥周供华当董事长,二哥周桂华是副董事长,老三周桂幸坐总经理的位子,哥仨凑到一块开个家庭会,基本就等于公司的核心决策会了,不管是拍板新项目,还是定发展方向,哥仨点头就算数。
更有意思的是股东名单,前十大股东里,除了一个叫何德康的外人,剩下9个全是周家的人。

三兄弟自己持股就不少,再加上他们各自的儿女,五个周姓年轻人,每人都握着1.44%的股份,还有三兄弟一起控制的上海庆智仓储,算下来一家人总共占了71.89%的股份。

熟悉股市的都知道,持股超过2/3就有绝对控制权,股东大会上想改章程、搞合并都能说了算,周家这持股比例,说是“说一不二”一点不夸张,有时候家庭聚会凑齐了人,就等于开了场股东大会。
前段时间起帆电缆发了个公告,说实控人之一的周桂幸要转让股权,总成交价3.1亿。
这事儿里藏着个小细节,一开始双方在2月29号签的协议,说好转让5.98%的股份,要是真转出去,周家的持股就降到65.91%了,刚好低于2/3的绝对控制线。

当时不少人还猜策利配资,难道周家要松口放控制权了?结果没过几天,3月8号又签了补充协议,把转让比例改成了5.02%。
就这不到1%的调整,让周家持股还剩66.87%,刚好卡在绝对控制线之上,你看,为了保住控制权,连零点几个百分点都算得明明白白。

不光是股东,公司高管里也全是“自己人”,两个副总经理是三兄弟的外甥,连监事会主席都是他们的侄子。
按说监事是监督股东大会和高管的,可侄子监督叔叔,哪好意思真较真?多半是有事儿一起商量,所谓的“监督”也成了走个过场。

有人说这是“一人得道,鸡犬升天”,但人家手续全合规,旁人也没话说。
起帆这操作,在A股家族企业里还不算最“极致”的,做电路板的满坤科技才叫让人开眼。
当初满坤科技申请IPO的时候,股东名单一曝光,不少人都惊了,一家七口人持股超过90%,公司里的关键岗位全被这家人包了:董事长、副董事长、总经理、副总经理、董秘,连总经办主任都是家里人,外人连个插脚的地方都没有。
后来上市发行了25%的公众股份,股权稀释了一波,但家族持股还是有67.8%,照样握着绝对控制权。虽说上市后有三个人从高管岗位退下来了,但董事会7个席位里,还有4个是家族成员,公司大事还是人家说了算,这种“全家上阵”的架势,在A股里也算是独一份了。

要是论对股权的“抠门”,满坤科技还得让让位置,咱们男同胞常用的飞科剃须刀,背后的上市公司飞科电器,才是A股里的“独一份”。

按照规定,上市公司得给公众留至少10%的股份,飞科电器倒好,刚好留了10.01%,多一点都不肯让。
实控人李丐腾和他妈妈一起持有89.99%的股份策利配资,整个公司基本就是李家的“一言堂”。
最有意思的是,飞科电器上市这么多年,既没增发募资,也没送股配股,更没见李丐腾减持套现,反而年年分红。

2023年一年就分了10亿,按持股比例算,李丐腾自己就能拿9亿,不少人都纳闷:这公司上市到底图啥?既不圈钱也不扩张,难道就是为了借着上市的名头,给剃须刀打个免费广告?

其实不管是起帆、满坤还是飞科,这些家族企业都有个共同点:把公司控制权攥得死死的,生怕“肥水流了外人田”。从法律上来说,他们都没违规,甚至有些公司比如飞科,靠着稳定的产品和分红,还让股东赚了钱。但细想下来,隐患也不少。
就说起点帆电缆,表面上看公司还在盈利,2023年营收有233亿,但净利润才4.2亿,毛利率更是降到了5.87%。
要是往前翻几年,2016年毛利率还有14.63%,2020年也有9.85%,这几年是一年比一年低,眼看就要触底了。
起帆现在全靠扩大规模撑着盈利,但规模总有顶,毛利率再这么降下去,迟早要出问题。

更麻烦的是现金流,公司账上只有26亿现金,短期借款却有51亿,只能靠借新还旧过日子,一年光付利息就得2个多亿,这日子过得其实挺紧张。
满坤科技刚上市一年多,现在还看不出太多问题,但等实控人的三年限售期一过,会不会有人套现离场?到时候家族能不能还像现在这样一条心,谁也说不准。
飞科电器虽然现在分红大方,但万一哪天剃须刀市场不好做了,产品卖不动了,光靠手里的股权,能扛住风险吗?

其实大家担心的,从来不是家族企业合不合法,而是这种“一家人说了算”的模式能不能长久。现在公司赚钱的时候,大家利益一致,怎么都好说;可一旦遇到亏损,或者有人想套现离场,原本牢不可破的“家族联盟”,很可能说散就散。
就像起帆电缆,这次周桂幸转让股权,公告里没说原因,是“小试牛刀”想看看市场反应,还是“忍痛割爱”缓解现金流压力,谁也不知道。
但只要有一个人开始卖股份,后面会不会有第二人、第三人?到时候周家的绝对控制权,可能一夜之间就没了。
而且家族企业一旦出问题,比普通企业更棘手。普通公司管理层变动,可能只是换个负责人;但家族企业要是内讧,股东、高管一起乱,整个公司的运营都会受影响,最后受伤的还是中小股东。

结语
A股里的这些家族企业,就像一个个“封闭的小圈子”,靠着亲情和利益绑在一起,在市场里打拼。他们有自己的优势,决策快、执行力强,不用跟外人扯皮;但也有绕不开的短板——治理不够透明、风险集中。
说到底,股市不看“亲情牌”,只看公司能不能持续赚钱,能不能扛住市场的风浪。
起帆的毛利率能不能稳住?满坤的家族治理会不会出问题?飞科的“独断”能不能一直有效?这些问题,恐怕只有时间能给出答案。
参考资料




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